Voulue par Catherine II, elle a été réalisée par le sculpteur Étienne Maurice Falconet, le visage de Pierre le Grand est l'œuvre de son élève : Marie-Anne Collot, en 1776.
Pour le socle, on trouva aux environs de Saint-Pétersbourg,un bloc rocheux énorme, qui dut être dégagé à l’aide de grues et de cabestans.
Ce serait « le plus gros monolithe jamais déplacé » : les sources citent des chiffres souvent très élevés, allant jusqu’à 3 000 tonnes, En 1882, à l'occasion du centenaire du monument, un article de La Nature donne les dimensions suivantes : 7 × 14 × 9 m, pour 1 500 tonnes
La statue équestre de Pierre le Grand a inspiré à Alexandre Pouchkine son célèbre poème Le Cavalier de bronze.